Deflasyon, genel fiyat seviyelerinin uzun vadede düşmesiyle karakterize edilen ekonomik bir durumdur. Genellikle talep yetersizliği, para arzının azalması veya üretimdeki aşırı artış nedeniyle ortaya çıkar.
Deflasyon, tüketicilere kısa vadede alım gücü artışı sağlasa da, işletmelerin karlarını düşürerek yatırımları ve istihdamı olumsuz etkileyebilir. Merkez bankaları ve hükümetler, faiz oranlarını düşürerek veya mali teşvik paketleri uygulayarak deflasyonun etkilerini hafifletmeye çalışır. Uzun süreli deflasyon, ekonomik durgunluk ve işsizlik gibi ciddi sorunlara yol açabilir.